Оценка бизнеса.

Как правильно оценить бизнес при помощи баланса.

Любому заинтересованному пользователю под силу сделать предварительную оценку стоимости бизнеса, прочитав бухгалтерский баланс компании.
Структура баланса позволяет сделать оценку бизнеса, определить его ликвидность: Структура документа строго регламентирована государством, стандартная (единая) для организаций всех родов деятельности и видов собственности.

Анализ финансовой отчетности включает в себя оценку платежеспособности, кредитоспособности, рентабельности, а также инвестиционной привлекательности предприятия, Все эти параметры включены в оценку бизнеса.

Проведение анализа отчетности фирмы дает возможность потенциальным партнерам сделать вывод о необходимости дальнейшей работы с ней.

Умение читать баланс пригодится:
- собственнику, акционеру, чтобы быть в курсе дел;
- руководителю – чтобы управлять;
- инвестору– чтобы не действовать вслепую, не брать кота в мешке;
каждому бизнесмену – чтобы оценить бизнес и финансовый климат в компаниях партнеров и конкурентов.

Как основная часть (форма №1) обязательной финансовой отчетности, баланс содержит объективную информацию о состоянии предприятия на указанную дату (текущее) и в динамике (тренд). И позволяет оценить финансовое здоровье компании, а так же оценить тренд роста стоимости бизнеса.

Только в балансе предприятия можно рассчитать очень важные для собственника и стоимости бизнеса показатели, такие как:

• рентабельность собственного капитала;

• ликвидность компании;

• показатель финансовую самостоятельность.

Как читать бухгалтерский баланс, чтобы сделать оценку бизнеса
Чтение баланса – это понимание и комплексный анализ статей (строк) сводного, итогового бухгалтерского отчетного документа, состоящего из пяти разделов:

1. Внеоборотные активы.
2. Оборотные активы.
3. Капитал и резервы.
4. Долгосрочные обязательства.
5. Краткосрочные обязательства.

Первые два – это Актив (А) баланса, последующие три – Пассив (П).

Активы– имущество компании, сгруппированное по его виду. Пассивы– имущество компании, сгруппированное по его источникам.

Активы показывают, что есть у компании сейчас, а пассивы говорят, откуда это взялось.

В активе – приобретенные с целью получения выгоды ресурсы (имущество) организации, в пассиве – их целевое назначение и источники происхождения.
Для аналитики выделяют еще две обобщающие составляющие документа:
- Собственный капитал (К) и

- Обязательства (О).

Читающий баланс последовательно анализирует значимые для оценки стоимости бизнеса соотношения этих четырех компонентов – так называемые, балансовые равенства:

Различают годовой, квартальный, другие виды бухгалтерского баланса, в зависимости от охватываемого периода учета.

Итоговое значение активов и пассивов (строки с кодами1600и1700) – валюта баланса – информативный показатель.

Его увеличение в тренде (из года в год) говорит об имущественном потенциале компании и увеличении стоимости бизнеса, а неизменность либо уменьшение – тревожная тенденция, требующая анализа.
В ходе прочтения баланса важно выяснить, какая доля в активах и пассивах приходится на конкретные статьи, объективно влияющие на оценку показателей финансовой состоятельности бизнеса:

1) платежеспособность– как отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности к краткосрочным кредиторским обязательствам;

2) наличие собственных оборотных средств– как разность между
собственным капиталом и: долгосрочными кредиторскими обязательствами; внеоборотными активами;

3) ликвидность– как скорость обращения активов в денежные средства;

4) доходкомпании – финансовые результаты хозяйственной деятельности (прибыль, убыток).

Постатейные данные дает детализированный анализ активов и
пассивов предприятия. И говорит о росте или снижении стоимости бизнеса.

Анализируем активы баланса

Разделы и статьи Актива ранжированы по принципу ликвидности – скорости перевода в деньги: сначала трудно и долго реализуемые основные фонды (Раздел I “Внеоборотные активы”), далее – «среднескоростные» запасы и самые ликвидные – денежные средства (Раздел II «Оборотные активы»).

При анализе активов обращают внимание:
1) на неизменность (в основном) их общей суммы – положительная тенденции в условиях затяжного кризиса;
2) структуру активов – если оборотные растут быстрее внеоборотных, налицо мобильность капитала: оборотные более ликвидны Стоимость бизнеса растет.

Обратная ситуация – «тяжелая» структура активов – характерна для некоторых видов деятельности;

3) динамику изменения показателей.
Информация по отдельным статьям внеоборотных активов:
- Основные средства – значительное уменьшение свидетельствует о
сокращении производства либо отсутствии средств на модернизацию – плохой знак для инвесторов;
- Запасы – нормы зависят от вида бизнеса, резкое увеличение – признак
затоваривания или стремления защититься от инфляции, аккумулируя ресурсы;
- Финансовые вложения, Прочие внеоборотные активы – рост говорит об внешней инвестиционной деятельности, возможно в ущерб собственной.
Что увеличивает риски и негативно влияет на стоимость бизнеса.

Оборотные активы:
- Дебиторская задолженность – возрастание суммы зачастую вызывается низкой финансовой дисциплиной;
- Денежные средства – отсутствие значимых цифр всегда настораживает.
Важно! Учитывать воценке отраслевые особенности бизнеса.

Читаем Пассив

Разделы и отдельные статьи Пассива группируются иерархически. Используются последовательно два критерия:
1) тип объектов учета – собственные и заемные (принятые на себя
обязательства) средства;
2) срок возврата (погашения) – от менее срочных к более.
В пассивах анализируют:
1) соотношение заемного и собственного капиталов: высокая доля первого – повышает риск возникновения неплатежеспособности, тренд роста второго – знак финансовой независимости, полного покрытия своих потребностей;
2) изменение величины кредиторской задолженности – должно
уравновешиваться изменением дебиторской; возрастание характерно для компаний не оплачивающих счета вовремя;
3) структуру обязательств – превалирование доли долгосрочных – показывает финансовую устойчивость компании, краткосрочных – снижение оборачиваемости капитала.
Особенно положительно оценивается увеличение значений в строках Резервов, Не распределенной прибыли: это говорит об эффективности хозяйственной деятельности организации, запасе ее финансовой устойчивости.
После прочтения баланса вы сможете сделать предварительные выводы об оцениваемом бизнесе: его рентабельности, кредито- и платежеспособности, общей инвестиционной ценности.
Помните, наиболее достоверные данные показывает тренд – динамика показателей бухгалтерского баланса за 3-4 года.

Это первая часть оценки стоимости бизнеса.

Для полной оценки стоимости бизнеса необходимо изучите «Отчет о прибылях и убытках».